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I am convinced of that after spending almost all my adult and professional years in a fierce fight between my brain (not Fooled by Randomness) and my emotions (completely Fooled by Randomness) in which the only success I’ve had is in going around my emotions rather than rationalizing them.
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My colleague Bob Jaeger (he followed the opposite course of mine of moving from philosophy professor to trader) presents a more potent view of the dichotomy: There are those who think that there are easy clear-cut answers and those who don’t think that simplification is possible without severe distortion (his hero: Wittgenstein; his villain: Descartes). I am enamored of the difference as I think that the generator of the Fooled by Randomness problem, the false belief in determinism, is also associated with such reduction of the dimensionality of things. As much as you believe in the “keep-it-simple-stupid” it is the simplification that is dangerous.
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the skewness issue; it does not matter how frequently something succeeds if failure is too costly to bear.
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trading is that it requires considerably less time than other high-paying professions; in other words it is perfectly compatible with his non-middle-class work ethic. Trading forces someone to think hard; those who merely work hard generally lose their focus and intellectual energy. In addition, they end up drowning in randomness; work ethics, Nero believes, draw people to focus on noise rather than the signal
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Nero believes that risk-conscious hard work and discipline can lead someone to achieve a comfortable life with a very high probability. Beyond that, it is all randomness: either by taking enormous (and unconscious) risks, or by being extraordinarily lucky. Mild success can be explainable by skills and labor. Wild success is attributable to variance.
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Reality is far more vicious than Russian roulette. First, it delivers the fatal bullet rather infrequently, like a revolver that would have hundreds, even thousands, of chambers instead of six. After a few dozen tries, one forgets about the existence of a bullet, under a numbing false sense of security.
Nassim Nicholas Taleb
He taught me to look for the invisible risks of blowup in any portfolio.
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I will say here that such respect for the time-honored provides arguments to rule out any commerce with the babbling modem journalist and implies a minimal exposure to the media as a guiding principle for someone involved in decision making under uncertainty.
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I will say here that such respect for the time-honored provides arguments to rule out any commerce with the babbling modem journalist and implies a minimal exposure to the media as a guiding principle for someone involved in decision making under uncertainty. If there is anything better than noise in the mass of “urgent” news pounding us, it would be like a needle in a haystack. People do not realize that the media is paid to get your attention. For a journalist, silence rarely surpasses any word.
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This, I will call the cross-sectional problem: At a given time in the market, the most successful traders are likely to be those that are best fit to the latest cycle. This does not happen too often with dentists or pianists—because these professions are more immune to randomness.
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A tendency to get married to positions. There is a saying that bad traders divorce their spouse sooner than abandon their positions. Loyalty to ideas is not a good thing for traders, scientists–or anyone.
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We could be either too lax or too stringent in accepting past information as a prediction of the future. As a skeptic, I reject a sole time series of the past as an indication of future performance; I need a lot more than data. My major reason is the rare event, but I have plenty of others.
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(whenever I hear work ethics I interpret inefficient mediocrity).
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even a broken clock is right twice a day.
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That may seem sensible, as newspapers do not have to have a screaming headline saying that nothing new is taking place (though the Bible was smart enough to declare ein chadash tachat hashemesh—“nothing new under the sun,” providing the information that things just do recur). The problem is that a finding of absence and an absence of findings get mixed together. There may be great information in the fact that nothing took place. As Sherlock Holmes noted in the Silver Blaze case—the curious thing was that the dog did not bark. More problematic, there are plenty of scientific results that are left out of publications because they are not statistically significant, but nevertheless provide information.
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Wittgenstein’s ruler: Unless you have confidence in the ruler’s reliability, if you use a ruler to measure a table you may also be using the table to measure the ruler.
Nassim Nicholas Taleb
My lesson from Soros is to start every meeting at my boutique by convincing everyone that we are a bunch of idiots who know nothing and are mistake-prone, but happen to be endowed with the rare privilege of knowing it.
Nassim Nicholas Taleb
Just listen while shaken by emotion but not with the coward’s imploration and complaints.
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Repetitiveness is key for the revelation of skills because of what I called ergodicity in Chapter 8—the detection of long-term properties, particularly when these exist. If you bang one million dollars at your next visit to Las Vegas at the roulette table in one single shot, you will not be able to ascertain from this single outcome whether the house has the advantage or if you were particularly out of the gods’ favor. If you slice your gamble into a series of one million bets of one dollar each, the amount you recover will systematically show the casino’s advantage. This is the core of sampling theory, traditionally called the law of large numbers.
Nassim Nicholas Taleb
We favor the visible, the embedded, the personal, the narrated, and the tangible; we scorn the abstract. Everything good (aesthetics, ethics) and wrong (Fooled by Randomness) with us seems to flow from it.
Nassim Nicholas Taleb
In der Wissenschaft muss man die Welt verstehen; im Geschäftsleben muss man andere dazu bringen, die Welt misszuverstehen.
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Die doppelte Strafe der Moderne besteht darin, uns vorzeitig altern und länger leben zu lassen.
Nassim Nicholas Taleb
Wir fragen: Warum ist er reich (oder arm)?, nicht: Warum ist er nicht reicher (oder ärmer)?; Warum ist die Krise so tief?, nicht: Warum ist sie nicht tiefer?
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Es ist ein relativ neuer Irrtum, das nicht Beobachtete für inexistent zu halten; schwerer jedoch wiegt der Irrtum mancher Menschen, das nicht Beobachtete für nicht beobachtbar zu halten.
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Das Buch ist das einzige Medium, das durch das Profane nicht korrumpiert wurde: Alles, was einem sonst unter die Augen kommt, manipuliert einen mit irgendeiner Form von Werbung.
Nassim Nicholas Taleb
Der Abstieg beginnt, wenn Träume durch Erinnerungen ersetzt werden, und er ist beendet, wenn Erinnerungen durch andere Erinnerungen ersetzt sind.
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Sie werden geboren und in einen Kasten gesteckt; sie kommen nach Hause und leben in einem Kasten; sie studieren, indem sie Kästchen ankreuzen, sie gehen zu einer »Arbeit« genannten Beschäftigung in einem Kasten, wo sie in ihren Abteilungskästen sitzen; sie fahren mit einem Kasten in ein Lebensmittelgeschäft, um dort Essen im Karton zu kaufen; sie gehen ins Fitnessstudio und bewegen sich dort in einem Kästchen; sie behaupten, »nicht in Kästchen zu denken«; und wenn sie schließlich gestorben sind, landen sie wieder in einem Kasten. Kästen, nichts als Kästen: euklidische, geometrisch saubere Kästen.
Nassim Nicholas Taleb
Das zwanzigste Jahrhundert war die Epoche des Zusammenbruchs der sozialen Utopien; das einundzwanzigste Jahrhundert wird die Epoche des Zusammenbruchs der technologischen Utopien sein.
Nassim Nicholas Taleb
Offenbar sind die am wenigsten erfolgreichen Menschen am aktivsten als Ratgeber; dies gilt besonders für die Bereiche Schreiben und Finanzen.
Nassim Nicholas Taleb
Die drei Süchte, die den größten Schaden anrichten, sind Heroin, Kohlehydrate und ein festes Monatsgehalt.
Nassim Nicholas Taleb
Mein einziger Maßstab für Erfolg ist die Menge an totzuschlagender Zeit.
Nassim Nicholas Taleb
Menschen zerstören sich in Kriegszeiten gegenseitig, in Friedenszeiten zerstört sich jeder selbst.
Nassim Nicholas Taleb
Das sich exponentiell steigernde Informationszeitalter gleicht einer Person mit verbaler Inkontinenz: Sie redet immer mehr, und immer weniger Menschen hören zu.
Nassim Nicholas Taleb
Jemand aus der eigenen sozialen Klasse, der verarmt, beschäftigt einen mehr als Tausende Verhungernde außerhalb der eigenen Klasse.
Nassim Nicholas Taleb
Für den Antifragilen ist ein Irrtum eine Information; für den Fragilen ist ein Irrtum ein Irrtum.
Nassim Nicholas Taleb
Spiele wurden erfunden, um unheroischen Menschen die Illusion zu geben, Gewinner zu sein. Im richtigen Leben weiß man nie genau (oder erst zu spät), wer gewonnen oder verloren hat, aber man kann sagen, wer heroisch ist und wer nicht.
Nassim Nicholas Taleb
Wissen ist subtraktiv, nicht additiv – entscheidend ist, was wir wegnehmen (was nicht funktioniert, was wir unterlassen sollten), nicht, was wir hinzufügen (was wir tun sollten).
Nassim Nicholas Taleb
Allgemein wird angenommen, Intelligenz habe etwas damit zu tun, Sachverhalte zu erkennen, die relevant sind (also Muster zu erfassen); in einer komplexen Welt besteht Intelligenz darin, Sachverhalte zu ignorieren, die irrelevant sind (um nicht auf falsche Muster hereinzufallen).
Nassim Nicholas Taleb
Die beste Methode, einen Scharlatan zu erkennen: Wenn Ihnen jemand (ein Berater oder ein Börsenmakler) sagt, was Sie tun sollen, anstatt Sie auf das hinzuweisen, was Sie besser nicht tun.
Nassim Nicholas Taleb
Wahre Mathematiker verstehen Vollständigkeit; wahre Philosophen verstehen Unvollständigkeit; alle Übrigen verstehen ausdrücklich gar nichts.
Nassim Nicholas Taleb
Ein Mathematiker geht von einem Problem aus und erarbeitet eine Lösung; ein Berater geht von einer »Lösung« aus und schafft ein Problem.
Nassim Nicholas Taleb
Überqueren Sie keinen Fluss, wenn Sie von der Begründung ausgehen, er sei im Schnitt einen Meter zwanzig tief. Auch bekannt als Jensen’sche Ungleichung.
Nassim Nicholas Taleb
Eine verbale Drohung ist der sicherste Beleg für Ohnmacht.
Nassim Nicholas Taleb
Auch die Wissenschaft ist nicht dazu in der Lage, effektiv nichtlineare und komplexe Themen zu bewältigen, also Probleme, die durch vielfältige Wechselwirkungen verstärkt werden (das Klima, die Wirtschaft, der menschliche Körper), trotz der – übrigens völlig übertrieben dargestellten – Erfolge im linearen Bereich (Physik, Ingenieurswesen), die der Wissenschaft ein Prestige verleihen, das uns mittlerweile akut gefährdet.
Nassim Nicholas Taleb
Ein Schwarzer Schwan ist ein (historisches, ökonomisches, wirtschaftliches, persönliches) Ereignis, das von Beobachtern einerseits nicht vorhergesagt wurde, andererseits massive Folgen hat. Trotz der Zunahme unseres Wissens haben auch die Anzahl und der Einfluss solcher Schwarzen Schwäne zugenommen.
Nassim Nicholas Taleb